第四百八十四章 张扬统一了欧洲？团伙预扩编一人 (第2/3页)
务商25倍PE的估值中枢。
标的核心价值高度绑定创始人个人IP，而非不可替代的技术壁垒与业务护城河，依赖个人声望带来的流量与估值不具备可持续性，一旦创始人声誉出现波动，公司基本面将面临剧烈回撤风险。]
在最後一页的定价上，法巴银行给出的合理估值中枢仅有680到780亿港元，相当於直接砍掉了发行价的一半，并且末尾的风险提示里，还特意加了一条：如果华国内地金融监管政策放开，『证券牌照』的独有经营优势将被全部抹除，合理估值中枢将继续下调200
到300亿港元。
明眼人都看得出来，这已经不是正常的估值分歧，而是往死里压价。
紧随其後的是德意志银行，作为《欧元汇率保卫战》里损失最惨重的机构之一，德银的报告写得克制，刀却藏得更深。
它们没有揪着市盈率不放，而是从商业模式层面全盘否定，直指财研网盈利结构单一，高度依赖GG与终端付费，并且研报与国际机构存在质量差距，长期变现空间存疑。
报告又拉出了彭博、路透两家欧洲老牌金融信息商做对标，结论是财研网在机构端渗透率不足，仅靠散户流量无法支撑千亿级市值，最终给出的合理区间是550到720亿港元。
瑞士信贷与法巴、德银的口径也如出一辙，虽说给出的估值稍高，有800到1000亿港元，但却在给核心客户的邮件里额外附上了一段特别提示，直言该标的投机属性大於投资价值，建议机构投资者谨慎参与国际配售。
明里是风险提示，实则是变相号召欧洲系基金集体观望。
短短数个小时内，法巴、德银、瑞信三家欧洲头部投行先後发布唱空报告，口径惊人地一致：估值严重过高，泡沫风险显着。
这不是巧合，这是欧洲投行圈子憋着的一口气。
如今「欧元空军司令」张扬的公司要上市，它们不用明着串联，只凭一份份研究报告就能形成合力围剿，影响投资者的申购意愿。
也正如阿达兰·加拉古兹卢所期望的那般，在法巴、德银和瑞信三家欧洲顶级投行发布针对性估值报告後，张扬的推特顿时炸开了锅。
[易斯·库珀（美国）：我的天啊，joker你是疯了吧？1500亿港元，换算成美元是差不多200亿，整整357倍市盈率，你是想上市收割我们吗？
[朴昌范]（韩国）：阿西八，joker这小子坏得很，刚收割完欧元的对手盘，现在又想通过财研网上市来收割我们散户。
[jsisis]（加拿大）：作为一名地道的A股散户，我有必要提醒各位，joker本名叫张扬，他还有一个外号叫富春路，在2009年期间，他利用「富春路」席位疯狂收割我们散户，简直是畜生中的畜生！
[艾伦·索耶]（德国）：joker害我亏了10万欧元，现在又想通过公司上市去收割全球，这个家夥迟早会被打入地狱，永世不得超生！
[雷蒙德·罗斯]（阿联）：听说joker前几天去了印度，怕不是喝恒河水喝傻了，357倍市盈率，这不破发我是妓女养的。
[乔纳·普雷斯科特]（印度）：你敢侮辱我们的圣河？你完了朋友，湿婆会把你打入畜生道。
外网舆论发酵之际，越来越多的欧洲投行发布了估值报告。
它们表述形式可能不同，但想表达的意思基本一致，那就是财研网在两年内都不值1500亿港元，357倍市盈率有95%机率破发。
反观远在纽约华尔街的一众顶级投行，它们则是冷眼旁观这场欧洲资本的意气之争。
其中绿光资本创始人大卫·艾因霍恩目睹这幕，忍不住笑出声：「哈哈哈，joker这是招惹了多少人？竟然能让这麽多欧洲顶级投行下场唱衰？」
欧美顶级投行很少关注亚洲企业的IP0，哪怕有顶级投行参与，也大多是高盛和摩根史坦利等华尔街投行机构，欧洲参与者极少。
能让欧洲的顶级投行下场唱衰，谁也不知道这帮机构在欧元单边下跌行情中亏了多少钱。
大卫·艾因霍恩忍不住大笑之时，SAC资本首席顾问、华尔街高频交易之王的史蒂夫·科恩已经在推特发文调侃。
[虽然357倍市盈率非常骇人，远超同行业公司，但joker做到了拿破仑都没做到的事情，他统一了欧洲，我们应该为他鼓掌。]
这条推文一发出，欧洲的网友骂骂咧咧，但非欧洲地区的网友则是喜闻乐见地跟随调侃。
[巴纳比·韦恩莱特]（美国）：东方的小丑让欧洲再次联合了起来，我们应该记住这个时刻。
[伊凡·科尔多瓦]（墨西哥）：亚历山大大帝、拿破仑、查理五世觉得很赞，哈哈哈。
[富勒·威克特]（巴西）：我听说上帝的二儿子投胎去了华国，大家说说，有没有可能这位joker就是某一任欧洲君王的转世？
人与人的悲欢并不相通，推特的网友都开始了玩梗。
不过玩梗归玩梗，谁也没有质疑法巴、德银和瑞信的可信度。
虽然它们关注财研网IP0的动机可能是出於报复，但357倍市盈率，的确处於极易破发的估值区间，这也让亚洲地区的一些机构和投资者变得谨慎。
晚上七点，欧洲投行集体唱衰财研网的消息彻底传回国内。
财研网CFO周受资第一时间捕捉到外网舆情波动，几乎没有半分耽搁，立刻拨通了张扬的电话。
「嘟嘟嘟—
」
数下忙音过後，电话接通。
「受资？有什麽事吗？」
张扬不解。
「出事了老板，法巴、德银、瑞信等欧洲顶级投行全下场了，给我们财研网的估值报告一个比一个低，有投行甚至说我们只值450亿港元。」周受资快速说道。
「欧洲投行？」张扬轻微皱眉，追问道：「你向它们问价了？」
欧美投行一般不参与港股IPO，特别是欧洲投行，它们只会关注欧美市场的IPO。
哪怕真要参与亚洲市场的IPO，大概率也只会参与日韩或者新加坡的IPO。
「没有。」
周受资连忙否认，语气带着困惑道：「我不知道什麽情况，它们突然就凑上来给我们定价，而且估值压得一个比一个狠，感觉就是想联手压价，让我们难堪。」
话音落下，电话那头的张扬陷入了短暂沉默。
「好，我知道了。」
略微思索过後，他已经猜到怎麽回事，又开口道：「按原计划上市，不要被它们影响。」
「欧洲资本在全球市场的分量不轻，要是集体唱衰，不知道会不会导致破发————」
周受资还是有点担心，破发是CF0这个职位的耻辱，他可不想自己履历有污点。
张扬摇了摇头，沉声道：「欧洲投行的日子还是太舒坦了，我会处理，上市IP按照原计划来就行。」
「这————」
「好吧。」
周受资无奈应答。
他本想建议张扬，可以适当下调财研网的上市
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